2008年，金融风暴。                    

中国经济就像一列高速飞驰中的火车，忽然穿越进了迷雾区，雾霭茫茫中雷电交织

前方不远处悬空的高架桥裂痕丛生，钢索瑟瑟发抖。                    

1

中国政府很清楚，这列火车是不能停下来的，一旦踩下了刹车，就有可能永远也抵

不了彼岸。本来团结在一起的各种和谐景象，就有可能被打破，鸡飞狗跳，局面难以

收拾。                    

这种可怕的局面，在20年前已经发生过一次，没有人能够承担得起另一次的折

磨。                    

结果就是，四万亿计划出台了，火车踩尽油门，加速飞驰，抢在桥毁之前冲出了雷暴

区！                    

这一仗终究是胜了，却是惨胜。                    

为了缓解出口的下滑和失业人口危机，天量的投资砸向中西部和三四线城乡，公路、铁路、房子修在了贫瘠的土地上。                    

那些时候，各方信心满满，认为都是为明天的投资，孰不知，刘易斯拐点已过，劳动力市场大逆转，需求已不复从前。                    

好日子不再有了，空置的房子多年也无人买单。                    

泡沫时期生造出的巨大产能，就像一头魔兽，不断的吞噬着现金流，新的危机一触即发。                    

这种情况下，小国通常需要刮骨疗伤，比如1998年的韩国；大国通常就将矛盾转嫁海外了，比如1930年代的日本和德国，比如剪羊毛技艺娴熟的美国。                   

中国作为一个仅次于美国的准超级大国，剪羊毛的手工艺还没学到家，于是选择了两条腿走路。                    

第一条，针对的是钢铁、煤炭、冶炼等资源性行业。它们的体积大、技术低、货值便宜，缺乏出口竞争力，所以只能本地去产能，挥泪斩马谡。                    

第二条，针对的是技术含量相对较高的制造业，比如高铁、工程机械、电力设备、通信设备等等，他们是有出口竞争力的，只是一时找不到突破口，需要政府的扶上马、送一程。                    

于是宏伟的"一带一路"计划出炉了。                    

2

过去的媒体文章中，都将一带一路描述为"亚洲版的马歇尔计划"。                    

实情并非如此。                    

马歇尔计划是基于这么一种背景：二战之后，冷战揭幕，苏联强势扩张，一片废墟的欧洲缺乏抵御能力，他们的国民甚至对强大的社会主义大哥心生向往。                    

资本主义阵营风雨飘摇，美国感受到了安全的威胁，最终决定重金扶持，即使是当年的战犯德国和日本，也顾不上算账和奚落了，兄弟们需要大哥拉一把！                    

此时此刻的欧洲，本身有着很好的底子，技术、人才一应俱全，仅仅是基础设施被毁坏了而已，                        只要注入资金，很快就能满血复活。                    

所以，美国没有去产能的压力，欧洲也万事俱备只欠东风。                    

成功水到渠成。                    

无论背景、目的，还是操作路径，马歇尔计划和一带一路都有着巨大的差异。                    

真正相似的是日本的"雁行模式计划"。                    

1980年代，日元升值，日本企业面临这么一种困境：本土市场老龄化，需求停滞，唯有出口才能持续成长，但出口竞争力，在升值大势下渐趋疲弱。                    

日本人将目光瞄向了东南亚，日本-四小龙-东南亚，像大雁飞行的接力队形，经济水平一级比一级差，正好可以逐级承接产业的转移，也可以成长为新兴的出口市场。                    

这是一个理想的模型，受此影响，大量的资金投向了新马泰和印尼、菲律宾等地区。他们期望着东南亚的繁荣，能够带领日本迈向一个新的鼎盛年代，就像欧洲的繁荣带给美国的安全感一样。                    

可惜，日本人失算了。                    

1994年，中国人来了，他们将汇率大幅贬值，悍然发动价格战，在全球出口市场上打败了东南亚。三年之后，从泰国开始，危机席卷了马来西亚、印尼、香港、台湾、韩国、日本，从大雁阵型的末梢一直火烧至头部。                    

雁行模式计划分崩离析。                    

很多年前，全球最大的运动鞋制造商宝成集团的创始人蔡其瑞，在回忆起自己的成功秘诀的时候，曾经讲过一段往事。90年代中，台湾制鞋业要转移的时候，有两个选择，一个是政府支持的南下，去印尼，另一个是逆政治正确的西进，往大陆。                    

他选择了西进，而他当时最大的竞争对手去了印尼。1997年，他的对手化为了灰烬，而他则扶摇直上。不是他有多强，只是幸运的作出了正确的选择。                    

雁行计划也不是没有收获，至少今日的东南亚仍然是丰田、本田、日产、松下、小松等日本公司最大的海外市场和代工基地之一。                    

但是，和宏伟的蓝图相比，仍然是大大的失落了。                    

尤其是1997年的那场危机，引爆巨额的金融债务和坏账狂澜，掀翻了大量的日本制造业和金融公司。                    

据当时的数据透露，作为那个时代全球出口的冠军，日本40%左右的商品实际上是销往东南亚的，日本的银行也在此地建立了大量的网点和贷款业务，当危机袭来，后果可想而知！                    

日本的家电业和IT业由此一蹶不振，日本长期信用银行、日本债券信用银行和北海道拓殖银行等日本金融机构连环破产，损失惨重，自此再也无力展开大规模的海外扩张。                    

日本国之命运三衰而竭！                    

3

马歇尔成，而日本雁行模式失败，区别在哪里呢？                    

君临认为关键在潜力。                    

正如前文所说，欧洲是一个技术、人才、政治体系完善的地方，缺的仅仅是资金，就像一个放空了的轮胎，只要注入空气，马上就能鼓起来，奔腾不息。                    

东南亚的起点要低得多，技术没有，人才没有，政治不稳定，宗教问题一箩筐，就像一个四面漏气的轮胎，要想鼓起来，要么鼓气的力道足够大，要么花费足够的耐心将缺陷一一打上补丁！                    

如果没有外力的搅局，时间允许，这一切的缺陷都是可以容忍的。                    

但中国的忽然崛起，将这一计划完全打乱。                    

中国是一个什么样的对手？1992年忽然重新打开国门的大陆，拥有13亿人口的海量市场，人均工资成本比新马泰要低一半以上，宗教问题不存在，政治稳定，还有一个极度重视基础设施建设的中央政府。                    

这是个神一样的对手，优势太明显了，一盘散沙的东南亚几乎毫无招架之力！                    

难道日本人看不到吗？                    

并不是的，但是中国和日本，这是一对爱恨纠缠了一百多年的对手。日本人的内心里，是一万个不愿意中国崛起的，因此在政策引导上，自然轻中国，重东南亚。                    

利益冲突的选择性失明，让这一切祸根深种。                    

4

我们回过头，再看一带一路。                    

这片土地囊括65个国家，总涉及人口46亿，占世界人口约60%，GDP总量约23万亿美元，占世界GDP总量的30%左右。                    

令人目眩神迷。                    

但拨开泡影，我们就会发现，其中良莠不齐，风险和机会同样巨大。                    

君临和你一一细数。                    

65国由东亚、中亚、独联体、东南亚、南亚、西亚、东欧等几个板块组成。                   

第一个板块：

东亚蒙古、中亚、独联体、西亚

合计有31个国家，占了一带一路沿线地区的近一半，土地面积辽阔，矿产资源丰富，潜力巨大，是否让你心潮起伏，遥想策马扬鞭奋四蹄？                    

且慢，按住你的激动，从投资的角度而言，这是一片风险远远大于机会的雷区：人口稀疏、宗教冲突严重、社会两极分化、经济波动巨大。这样的地方，制造业是不适合生存的，市场潜力也有限，唯一的价值只是矿产资源的获取。                    

但矿产，除非全球经济出现新一轮的大繁荣周期，否则这一块的利润前景是有限的。                    

第二个板块：东欧

根本就是拿来凑数的，16个国家最近五年的GDP复合增速，没有一个国家超过3%。                    

这里唯一的竞争优势，就是充当面向欧洲市场的出口加工制造基地。但是随着近年欧洲经济的益发老迈，那个地方更多被看作是一个技术的收购站，而不是终极的大市场。                    

既然富豪邻居的生意机会不再，东欧也就没有了可投资的潜力，形同鸡肋。                    

第三个板块：东南亚

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